Comprar al incumbente y refundarlo: un banco bajó el plazo de un préstamo de 30 días a 11
La tesis es que el impacto de la IA en la economía es desigual, y que hay un tipo de industrias donde el incumbente tiene todas las ventajas: marca, escala, efectos de red o regulación. Comprar una de esas empresas y heredar sus ventajas es mejor que intentar atacarla desde una startup. Descarta casi todo el esfuerzo de IA en la empresa como repartir maquinitas a cada persona de la línea de montaje para que trabaje más rápido, cuando unas máquinas que funcionan 24/7 y escalan con electricidad deberían provocar una reorganización de la compañía entera. Por qué importa ser el dueño: un CEO no puede reclutar por su cuenta a los ingenieros que hacen falta, las consultoras tienen un incentivo estructural hacia lo incremental porque optimizan su porción de tu presupuesto, y los proveedores de software solo pueden vender sobre el flujo de trabajo tal como existe hoy. En BankSouth, el tiempo medio de evaluación crediticia de consumo cayó un 94% desde marzo y el préstamo medio pasó de treinta días de punta a punta a once, con un equipo de evaluación más pequeño, lo que le permitió al banco absorber el doble de volumen de préstamos en el segundo trimestre, volumen que históricamente habría rechazado. Que un banco esté regulado resultó ser una ventaja: reglas bien definidas y datos limpios es justo lo que necesitan los agentes. Sobre lo que hace que funcione a nivel cultural: «En un mundo en el que crees que el alpha viene de la ingeniería y de la IA, tienes que crear una cultura donde la figura celebrada sea el ingeniero». La firma apunta a una operación al año, y acaba de anunciar la compra del broker de seguros Baldwin por 7.700 millones de dólares para sacarlo de bolsa, con el respaldo del family office de los Dell.
